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फॉरेन एक्सचेंज मल्टी-अकाउंट मैनेजर Z-X-N
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29 मार्च, 2021 से, ऑस्ट्रेलियन सिक्योरिटीज एंड इन्वेस्टमेंट्स कमीशन (ASIC) ने अपने रिटेल OTC डेरिवेटिव्स इश्यू गाइडेंस का एक अपग्रेडेड वर्शन जारी किया, जिसमें एक "लोकल क्लाइंट प्री-सेट रूल" जोड़ा गया।

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इस नियम के तहत लाइसेंस्ड इंस्टीट्यूशन्स को सिर्फ़ उन एंटिटीज़ को लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स या कॉन्ट्रैक्ट्स फॉर डिफ़रेंस (CFDs) ऑफ़र करने होंगे जिन्हें "ऑस्ट्रेलियन रिटेल क्लाइंट्स" के तौर पर पहचाना गया है। अगर कोई ब्रोकरेज नॉन-ऑस्ट्रेलियन रेसिडेंट्स को लेना चाहता है, तो उसे उन्हें "ओवरसीज़ रिटेल क्लाइंट्स" के तौर पर रीक्लासिफ़ाई करना होगा और साथ ही ज़्यादा कैपिटल एडिक्वेसी रेश्यो, रिस्क डिस्क्लोज़र, सेल्स कंडक्ट और डिस्प्यूट रिज़ॉल्यूशन जैसी एक्स्ट्रा ज़िम्मेदारियों को भी पूरा करना होगा। काफ़ी ज़्यादा कंप्लायंस कॉस्ट के कारण, ज़्यादातर लाइसेंस्ड ब्रोकरेज ने अपने इंटरनल सिस्टम को एडजस्ट करने के बजाय ओवरसीज़ क्लाइंट मार्केट से खुद ही हटने का फ़ैसला किया है। इसलिए, मेनलैंड चीन के लोगों के लिए ऑस्ट्रेलियन लाइसेंस्ड ब्रोकरेज के ज़रिए लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज अकाउंट खोलने का रास्ता असल में काफी हद तक ब्लॉक हो गया है।
यह साफ़ कर देना चाहिए कि ऊपर दी गई रोक किसी कानूनी रोक से नहीं आई है। ऑस्ट्रेलियन कंपनीज़ एक्ट और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग एक्ट नॉन-रेसिडेंट को अकाउंट खोलने से नहीं रोकते हैं।
चीनी नागरिक अभी भी ऑस्ट्रेलियन कमर्शियल या इन्वेस्टमेंट बैंकों में वैलिड पासपोर्ट, पते का प्रूफ़, और टैक्स आइडेंटिफ़िकेशन नंबर (टैक्स फ़ाइल नंबर) के साथ स्पॉट फॉरेन एक्सचेंज ट्रांज़ैक्शन, फॉरेन करेंसी डिपॉज़िट, या कम-रिस्क वाले बॉन्ड इन्वेस्टमेंट के लिए मल्टी-करेंसी अकाउंट खोल सकते हैं। हालाँकि, लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग एक हाई-रिस्क रिटेल डेरिवेटिव है। जो ब्रोकरेज विदेशी क्लाइंट लेते हैं, उन पर एक्स्ट्रा रेगुलेटरी ज़िम्मेदारियाँ होती हैं और इसलिए वे आम तौर पर मना करने की स्ट्रैटेजी अपनाते हैं, जिससे नॉन-रेसिडेंट के लिए इस तरह का बिज़नेस असल में बंद हो जाता है। अभी, चीनी मार्केट में कुछ प्लेटफॉर्म अभी भी "ASIC रेगुलेशन" को सेलिंग पॉइंट के तौर पर इस्तेमाल करते हैं, लेकिन असल में, वे केमैन आइलैंड्स, वानुअतु वगैरह में ऑफशोर एंटिटीज़ के ज़रिए काम करते हैं, और उनके क्लाइंट्स के फंड्स ऑस्ट्रेलियाई कानून से सुरक्षित नहीं हैं। एक बार जब कोई प्लेटफॉर्म फाइनेंशियल रिस्क या ट्रांज़ैक्शन डिस्प्यूट का सामना करता है, तो ASIC आमतौर पर "ज्यूरिस्डिक्शन की कमी" के आधार पर दखल देने से मना कर देता है, जिससे इन्वेस्टर्स को ऑफशोर लीगल प्रोसीडिंग्स के ज़रिए राहत पाने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जो महंगी होती हैं और जिनके सफल होने की संभावना कम होती है। इसके अलावा, मार्केट की अफवाहें बताती हैं कि कुछ तथाकथित "ऑस्ट्रेलियाई प्लेटफॉर्म" असल में घरेलू टीमों द्वारा कंट्रोल किए जाते हैं, जो पोंजी स्कीम जैसे मॉडल का इस्तेमाल करके काम करते हैं, बोनस, गारंटीड रिटर्न और मल्टी-लेवल कमीशन के ज़रिए इन्वेस्टर्स को आकर्षित करते हैं, जिससे फ्रॉड का काफी रिस्क होता है। कुल मिलाकर, जबकि ऑस्ट्रेलियाई कानून चीनी नागरिकों को फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में हिस्सा लेने से नहीं रोकता है, लाइसेंस्ड ब्रोकर्स के ज़रिए लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग का रास्ता "काफी हद तक ब्लॉक" कर दिया गया है। घरेलू इन्वेस्टर्स के लिए, बैंकों की स्पॉट फॉरेन एक्सचेंज सेटलमेंट और फॉरेन करेंसी डिपॉजिट सर्विस के अलावा, अभी ऑस्ट्रेलियाई कानून के तहत असरदार तरीके से सुरक्षित लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज अकाउंट खोलने के लिए सही चैनल की कमी है। अगर वे अभी भी इससे जुड़े ट्रांज़ैक्शन में हिस्सा लेना चाहते हैं, तो उन्हें पहले प्लेटफॉर्म की असली रेगुलेटरी बॉडी, फंड कस्टडी मैकेनिज्म, और डिस्प्यूट रेज़ोल्यूशन प्रोसीजर को वेरिफाई करना चाहिए, और ऑफशोर ज्यूडिशियल रेमेडीज की फिजिबिलिटी और लीगल कॉस्ट का पूरी तरह से असेसमेंट करना चाहिए।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग फील्ड में, अच्छे अनुभव और स्टेबल प्रॉफिटेबिलिटी वाले सफल ट्रेडर्स भी आमतौर पर मानते हैं कि आम लोगों के लिए इस फील्ड में आना और अच्छा प्रॉफिट कमाना बहुत मुश्किल है।

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यह सोच कोई सब्जेक्टिव अंदाज़ा नहीं है, बल्कि फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट फील्ड की कॉम्प्लेक्सिटी के साथ-साथ ट्रेडिशनल सोशल कॉन्टेक्स्ट में फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट को लेकर आम लोगों के मन में बनी अंदरूनी कॉग्निटिव सोच से उपजी है—ज़्यादातर आम लोगों के मन में, फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट लगभग "स्कैम" का मतलब है, इसका मुख्य कारण उनके पास प्रोफेशनल फाइनेंशियल नॉलेज की कमी और फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट के पीछे के कॉम्प्लेक्स ऑपरेशनल लॉजिक और डिटेल्स को समझने में उनकी नाकामयाबी है। यह ध्यान देने वाली बात है कि फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट को लेकर यह कन्फ्यूजन और बेबसी की भावना सिर्फ आम लोगों तक ही सीमित नहीं है; यहां तक ​​कि प्रोफेशनल इन्वेस्टर जिन्होंने इस इंडस्ट्री को गहराई से सीखा है, वे भी अक्सर फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट फील्ड में छिपी हुई कई ट्रिक्स को महसूस कर लेते हैं, और इस तरह सामना नहीं कर पाते।
सिर्फ़ टू-वे फॉरेक्स ट्रेडिंग की सब-कैटेगरी को लें, तो इसमें फॉरेक्स फ्यूचर्स, फॉरेक्स ऑप्शन और फॉरेक्स स्पॉट ट्रेडिंग जैसे कई एरिया शामिल हैं। हर सब-कैटेगरी में खास ट्रेडिंग नियम, मार्केट में उतार-चढ़ाव का लॉजिक और रिस्क कंट्रोल सिस्टम होते हैं। किसी एक सब-कैटेगरी में भी ट्रेडिंग स्किल्स को गहराई से समझने और उसमें महारत हासिल करने के लिए काफी समय और मेहनत लगती है, आइए जानते हैं अकेले ही सभी सब-कैटेगरी में पूरी महारत हासिल कर लेना। यह फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट फील्ड में गहराई से उतरने की बड़ी रुकावट और मुश्किल को भी दिखाता है।
फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट फील्ड की मुश्किल और अनिश्चितता खास तौर पर डिजिटल एसेट सेक्टर में साफ दिखती है, जिसका एक आम उदाहरण बिटकॉइन है, जो डिजिटल एसेट का डेवलपमेंट है। जब बिटकॉइन पहली बार सामने आया, तो दुनिया भर के ज़्यादातर इलाकों ने इस पर बैन लगा दिया था। गूगल जैसी बड़ी इंटरनेशनल कंपनियों ने भी बिटकॉइन इन्वेस्टमेंट से जुड़े एडवरटाइजिंग पर रोक लगाने वाली पॉलिसी जारी कीं, और बिटकॉइन कुछ समय के लिए इंडस्ट्री में एक सेंसिटिव शब्द भी बन गया। हालांकि, बाद में यह स्थिति तब बदल गई जब US सरकार ने बिटकॉइन की लीगैलिटी को साफ तौर पर मान्यता दे दी। कुछ लोगों का कहना है कि इस फैसले का मतलब बिटकॉइन के ज़रिए डॉलर की ग्लोबल मॉनेटरी स्थिति को मज़बूत करना हो सकता है—थ्योरी के हिसाब से, अगर US पर विदेशी कर्ज़ होता, जैसे जापान का एक ट्रिलियन डॉलर का कर्ज़, तो बिटकॉइन के ज़रिए उस कर्ज़ को चुकाना असल में एक रिस्क-फ्री और बहुत फायदेमंद काम होता। हालांकि, ज़्यादातर बड़ी ताकतों ने ऐसा नहीं किया, बल्कि बिटकॉइन और दूसरे डिजिटल एसेट के सर्कुलेशन पर रोक लगाने वाले बैन लगा दिए। इसका मुख्य कारण यह है कि इन देशों को एहसास हुआ कि स्टेबलकॉइन और बिटकॉइन उनकी करेंसी के सर्कुलेशन में रुकावट डाल सकते हैं और इंटरनेशनल कैपिटल के लिए उनकी दौलत लूटने का ज़रिया भी बन सकते हैं। इसके उलट, ज़्यादातर छोटे देशों ने ऐसे बैन नहीं लगाए। ऐसा डिजिटल एसेट्स के सपोर्ट की वजह से नहीं है, बल्कि इसलिए है क्योंकि इन देशों की इकॉनमी छोटी है, और उनके मॉनेटरी सिस्टम और इकॉनमिक स्ट्रक्चर पर स्टेबलकॉइन और बिटकॉइन का असर कम है। असर में यह अंतर इन देशों के इकॉनमिक साइज़ की तुलना से आसानी से साफ़ दिखता है। असल में, फाइनेंशियल नज़रिए से, डिजिटल स्टेबलकॉइन की मुख्य खासियत "स्टेबिलिटी" है, और यह स्टेबिलिटी असल में एक मज़बूत करेंसी से जुड़े होने पर निर्भर करती है। हांगकांग डॉलर स्टेबलकॉइन का एक खास उदाहरण है; लंबे समय तक, हांगकांग डॉलर ने US डॉलर के मुकाबले 7.8 की फिक्स्ड एक्सचेंज रेट रेंज बनाए रखी है। यह लंबे समय तक स्टेबल एक्सचेंज रेट की बात भी स्टेबलकॉइन के मुख्य लॉजिक को कन्फर्म करती है: "किसी खास करेंसी से जुड़कर स्टेबिलिटी पाना।" आम लोगों पर फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट के असर पर लौटते हुए, यह सोच कि "फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट एक स्कैम है" बेबुनियाद नहीं है। सफल फॉरेक्स इन्वेस्टर्स को भी "धोखा" खाने जैसी मुश्किलों का सामना करना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, अगर किसी इन्वेस्टर ने डिजिटल करेंसी या स्टेबलकॉइन के फील्ड में सालों तक गहराई से काम किया है, लगातार रिसर्च और प्रैक्टिस से मैच्योर ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी में महारत हासिल की है, और उससे जुड़ी ट्रेडिंग से स्टेबल प्रॉफिट और रोजी-रोटी भी हासिल की है, लेकिन फिर संबंधित रेगुलेटरी पॉलिसी बदल जाती हैं, जिससे डिजिटल करेंसी या स्टेबलकॉइन ट्रेडिंग को गैर-कानूनी माना जाता है, तो इन्वेस्टर का सालों का अनुभव और मेहनत बेकार हो जाएगी। इस तरह के अचानक पॉलिसी बदलाव से "धोखा" खाने का एहसास ज़रूर होता है। मेरा अपना इन्वेस्टमेंट अनुभव भी फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट फील्ड में असली मुश्किलों को कन्फर्म करता है। अपने शुरुआती सालों में, मैंने एक फॉरेन ट्रेड फैक्ट्री में काम करना शुरू किया था। बाद में, फॉरेन ट्रेड इंडस्ट्री में मंदी के कारण, मेरे जमा किए हुए फॉरेन एक्सचेंज फंड्स ने ग्रोथ के अपने पारंपरिक रास्ते खो दिए, इसलिए मैं फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग फील्ड में आ गया। 20 साल की डेडिकेटेड रिसर्च और प्रैक्टिस के बाद, मैंने धीरे-धीरे फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के मुख्य लॉजिक में महारत हासिल कर ली और एक स्टेबल प्रॉफिट मॉडल डेवलप किया। बड़े पैमाने पर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के साथ भी, मैं रिस्क को असरदार तरीके से कम कर सकता हूं और स्टेबल रिटर्न पा सकता हूं। लेकिन, फॉरेक्स ब्रोकर्स के साथ अपने काम में, मैंने उनके रवैये में एक बड़ा बदलाव देखा: शुरू में, जब मैंने बड़ी रकम जमा की, तो ब्रोकर्स को आम तौर पर लगता था कि इन्वेस्टर के नुकसान, स्टॉप-लॉस ऑर्डर, या मार्जिन कॉल की वजह से लाखों डॉलर आखिरकार उनके अपने अकाउंट में आ जाएंगे, इसलिए उन्होंने एक गर्मजोशी और स्वागत करने वाला रवैया बनाए रखा। लेकिन जैसे-जैसे मेरा स्टेबल प्रॉफिट मॉडल बना, ब्रोकर्स न तो मेरे स्टॉप-लॉस ऑर्डर से प्रॉफिट कमा पाए और न ही मार्जिन कॉल का फायदा उठा पाए, और उनका रवैया धीरे-धीरे ठंडा पड़ गया। इससे भी बुरा, जब मैंने अपना इन्वेस्टमेंट बढ़ाने के लिए फिर से बड़ी रकम जमा करने का प्लान बनाया, तो ब्रोकर्स ने फंड के सोर्स का डिटेल्ड प्रूफ मांगना शुरू कर दिया। यह मांग ज़रूरी तौर पर कम्प्लायंस और रेगुलेटरी मकसद के लिए नहीं थी, बल्कि मेरे डिपॉजिट ऑपरेशन में रुकावट डालने के मकसद से एक छिपी हुई रुकावट थी। ऊपर बताई गई इंडस्ट्री की स्थिति और पर्सनल एक्सपीरियंस के आधार पर, यह साफ है कि फॉरेक्स ट्रेडिंग न केवल आम लोगों के लिए, बल्कि उन सफल इन्वेस्टर्स के लिए भी जाल और स्कैम से भरी है, जिन्हें कई अन्याय और मुश्किलों का सामना करना पड़ता है। इन हालात में, सफल फॉरेक्स इन्वेस्टर "अनाथों" जैसे लगते हैं जो US डॉलर और यूरो से भरे बोरे ढोते हैं, और लगातार दुनिया भर के अलग-अलग फॉरेक्स ब्रोकरों से दबाव और रुकावट का सामना करते हैं, यहां तक ​​कि स्टेबल प्रॉफिट के साथ भी, जिससे सही और आसान इन्वेस्टमेंट पाना मुश्किल हो जाता है एनटी माहौल।

निष्कर्ष—फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग मार्केट की तरक्की को एक बड़े इन्वेस्टर बेस के सपोर्ट से अलग नहीं किया जा सकता। हालांकि, हांगकांग की लोकल आबादी 10 मिलियन से कम है, जिससे कई पावरफुल फॉरेक्स ब्रोकर्स के लगातार ऑपरेशन को सपोर्ट करना मुश्किल हो जाता है। मेनलैंड चीन में एक बड़े इन्वेस्टर बेस के कोर सपोर्ट के बिना, हांगकांग फॉरेक्स ब्रोकरेज सेक्टर लगातार सिकुड़ता रहा है, और इंडस्ट्री की गिरावट काफी साफ है।

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फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग सिनेरियो में, हांगकांग फॉरेक्स ब्रोकर्स के रिलेटेड बिजनेस की कम्प्लायंस बाउंड्री को साफ तौर पर अलग करना जरूरी है। हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन द्वारा 17 जून, 2019 को जारी किया गया स्पेशल रेगुलेटरी सर्कुलर इस अंतर का कोर बेस है। इस सर्कुलर की रेगुलेटरी पाबंदियां मुख्य रूप से हांगकांग ब्रोकर्स के रिमोट क्लाइंट सॉलिसिटेशन और मेनलैंड चीन में किए जाने वाले संबंधित बिज़नेस को टारगेट करती हैं, लेकिन मेनलैंड के लोगों के हांगकांग में खुद जाकर फॉरेक्स ट्रेडिंग अकाउंट खोलने की लीगैलिटी से इनकार नहीं करती हैं। इन दोनों पहलुओं के कम्प्लायंस एट्रीब्यूट्स को रेगुलेटरी गाइडेंस और असल ऑपरेशनल सिनेरियो के आधार पर सही ढंग से अलग करने की ज़रूरत है।
खास तौर पर, 17 जून, 2019 को जारी किए गए स्पेशल रेगुलेटरी सर्कुलर ने हांगकांग में सभी लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को साफ रेगुलेटरी वॉर्निंग जारी की, जिसमें दो मुख्य तरह के वायलेशन के मना किए गए दायरे को साफ तौर पर बताया गया: पहला, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को रिमोट सॉलिसिटेशन या दूसरे तरीकों से संबंधित रेगुलेटरी अथॉरिटीज़ से अप्रूवल के बिना मेनलैंड चीन में फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस करने से सख्त मना किया गया है; दूसरा, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को किसी भी रूप में ऐसी अनअप्रूव्ड फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग एक्टिविटीज़ में भाग लेने में मेनलैंड चीनी इन्वेस्टर्स की मदद करने से मना किया गया है। इस स्पेशल सर्कुलर के जारी होने से न सिर्फ़ क्रॉस-बॉर्डर फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग के प्रति हांगकांग रेगुलेटर्स का रवैया साफ़ होता है, बल्कि यह हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स को मेनलैंड चीनी नागरिकों को संबंधित गैर-कानूनी फॉरेन एक्सचेंज सर्विस देने से रोकने के लिए मुख्य रेगुलेटरी शुरुआती पॉइंट के तौर पर भी काम करता है, जिससे क्रॉस-बॉर्डर फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के क्षेत्र में कम्प्लायंस रेगुलेशन की नींव रखी जा सके।
यह साफ़ करना ज़रूरी है कि हांगकांग सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स कमीशन की ऊपर बताई गई रोक लगाने वाली रेगुलेटरी ज़रूरतें मेनलैंड के निवासियों के हांगकांग में कम्प्लायंट फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग अकाउंट खोलने की लीगैलिटी को खत्म नहीं करती हैं। ऐसे अकाउंट खोलने और ट्रेडिंग एक्टिविटीज़ कानूनी तौर पर तब तक की जा सकती हैं जब तक डुअल कम्प्लायंस ज़रूरतें पूरी होती हैं। हालाँकि, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज मार्केट के मौजूदा डेवलपमेंट को देखते हुए, लीगल अकाउंट खोलने के चैनल होने के बावजूद, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग सेंटर ने "सिर्फ़ नाम के लिए मौजूद" होने की खासियतें दिखाई हैं। यह फ़ैसला कोई सब्जेक्टिव निराशावादी नज़रिया नहीं है, बल्कि मार्केट पार्टिसिपेंट्स में बदलाव और असल ऑपरेशनल स्टेटस के डेटा पर आधारित एक ऑब्जेक्टिव नतीजा है। फॉरेन एक्सचेंज मार्केट की तरक्की को एक बड़े इन्वेस्टर बेस के सपोर्ट से अलग नहीं किया जा सकता। हालांकि, हांगकांग की लोकल आबादी 10 मिलियन से कम है, जिससे कई ताकतवर फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स के लगातार ऑपरेशन को सपोर्ट करना मुश्किल हो जाता है। मेनलैंड चीन में एक बड़े इन्वेस्टर बेस के कोर सपोर्ट के बिना, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स की रैंक लगातार कम होती जा रही है, और इंडस्ट्री की गिरावट काफी साफ है।
मार्केट के कुछ खास मामलों से, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स का बाहर निकलना और दोबारा बेचना इंडस्ट्री में आम बात हो गई है: FXCM हांगकांग को US$36 मिलियन में राकुटेन सिक्योरिटीज को बेचा गया, इसके बाद सैक्सो बैंक हांगकांग 2025 में हांगकांग मार्केट से ऑफिशियली बाहर हो गया, और GMO जनवरी 2026 में एक दूसरी संस्था, REMI को ट्रांसफर हो गया। इंडस्ट्री के कई डायनामिक्स हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज मार्केट के सिकुड़ते ट्रेंड को और कन्फर्म करते हैं। हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन की ऑफिशियल वेबसाइट पर पब्लिश टाइप III लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए लाइसेंस्ड इंस्टीट्यूशन की लिस्ट के रिव्यू से पता चलता है कि बाकी लाइसेंस्ड इंस्टीट्यूशन की संख्या में काफी कमी आई है। ये बचे हुए इंस्टीट्यूशन आम तौर पर खराब सर्विस क्वालिटी, ज़्यादा ट्रांज़ैक्शन फीस और सख्त ऑपरेशनल सिस्टम से परेशान हैं। कुछ फ्री अकाउंट खोलने की सुविधा देने के बावजूद, वे इन्वेस्टर को अट्रैक्ट करने में स्ट्रगल करते हैं, जिससे मार्केट में लगातार कम एक्टिविटी रहती है।
यह ध्यान देने वाली बात है कि हांगकांग के फाइनेंशियल सेक्टर ने डिजिटल करेंसी से जुड़े बिजनेस के ज़रिए अपने फाइनेंशियल मार्केट को फिर से ज़िंदा करने की कोशिश की। हालांकि, यह तरीका रेगुलेटरी पॉलिसी की वजह से साफ तौर पर रुका हुआ है। दिसंबर 2025 में, दर्जनों चीनी सरकारी डिपार्टमेंट ने मिलकर एक स्टेटमेंट जारी किया जिसमें स्टेबलकॉइन और दूसरी डिजिटल करेंसी को साफ तौर पर डिफाइन किया गया था अवैधानिक रूप से। यह नियामक रुख हांगकांग के वित्तीय बाजार के लिए परिवर्तन की जगह को और सीमित करता है। संक्षेप में, हांगकांग का विदेशी मुद्रा निवेश और व्यापार बाजार वर्तमान में स्थिर है, यह तथ्य बाजार के आंकड़ों और उद्योग की वर्तमान स्थिति पर आधारित है। हांगकांग के विदेशी मुद्रा निवेश और व्यापार बाजार का भविष्य का विकास अत्यधिक अनिश्चित बना हुआ है। इस बीच, भले ही मुख्य भूमि के निवासी व्यक्तिगत रूप से हांगकांग में अनुपालन विदेशी मुद्रा व्यापार खाते खोलने का विकल्प चुनते हैं, फिर भी उन्हें मुख्य भूमि चीन में प्रासंगिक नियामक प्रावधानों का कड़ाई से पालन करना चाहिए। सीमा पार से पूंजी प्रवाह और बहिर्वाह को मुख्य भूमि विदेशी मुद्रा प्रबंधन आवश्यकताओं का कड़ाई से पालन करना चाहिए, जैसे कि प्रति व्यक्ति विदेशी मुद्रा खरीद और निपटान पर वार्षिक $50,000 की सीमा का अनुपालन करना। फंड के उपयोग की गलत रिपोर्टिंग या लेनदेन को विभाजित करके नियमों को दरकिनार करना सख्त वर्जित है। यह एक मुख्य कम्प्लायंस पॉइंट है जिसे संबंधित इन्वेस्टर्स को लगातार मॉनिटर करने की ज़रूरत है।

17 जून, 2019 का सर्कुलर, क्लाइंट्स से रिमोट सॉलिसिटेशन को टारगेट करता है, लेकिन यह मेनलैंड के लोगों के हांगकांग में खुद जाकर अकाउंट खोलने की लीगैलिटी को नकारता नहीं है।

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टू-वे फॉरेन एक्सचेंज लेवरेज्ड ट्रेडिंग में, हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) सिर्फ़ लाइसेंस्ड इंस्टीट्यूशन्स को "बॉर्डर्स के पार एक्टिव रूप से बिज़नेस करने" से रोकता है, और मेनलैंड के निवासियों को हांगकांग में खुद जाकर अकाउंट खोलने से नहीं रोकता है। जब तक इन्वेस्टर्स हांगकांग में खुद आकर फेस-टू-फेस साइनिंग पूरी करते हैं, तब तक वे SFC टाइप 3 लाइसेंस्ड ब्रोकर्स या लाइसेंस्ड बैंकों द्वारा दी जाने वाली मार्जिन ट्रेडिंग सर्विसेज़ को कानूनी रूप से ले सकते हैं। 17 जून, 2019 का सर्कुलर, मेनलैंड चीन में ब्रोकर्स के "क्लाइंट्स से दूर से रिक्वेस्ट करने" को टारगेट करता है, और मेनलैंड के लोगों के हांगकांग में खुद जाकर अकाउंट खोलने की लीगैलिटी को नकारता नहीं है। बाद वाला सर्कुलर में रेड लाइन से अलग रेगुलेटरी डायमेंशन के तहत है, और इसलिए एक कम्प्लायंट चैनल बना हुआ है।
हालांकि, लीगल अकाउंट खोलने का मतलब ज़ीरो रुकावटें नहीं हैं। इन्वेस्टर्स को हांगकांग और मेनलैंड चीन में एक साथ दो पैरेलल नियमों को पूरा करना होगा: हांगकांग में, वे सिर्फ़ उन इंस्टीट्यूशन्स से सर्विस ले सकते हैं जिनके पास टाइप 3 लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज लाइसेंस है और जो सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स ऑर्डिनेंस द्वारा रेगुलेटेड हैं। क्लाइंट एसेट्स को इंडिपेंडेंटली एक डेजिग्नेटेड ट्रस्ट अकाउंट में रखा जाना चाहिए, और कंपनी की एनुअल रिपोर्ट और कैपिटल एडिक्वेसी रेश्यो की जानकारी हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन की वेबसाइट पर रियल टाइम में वेरिफाई की जा सकती है। मेनलैंड पर, आउटबाउंड फंड्स को हर व्यक्ति के लिए US$50,000 के एनुअल फॉरेन एक्सचेंज परचेज़ कोटा का सख्ती से पालन करना होगा। मकसद वाली जगह को "प्राइवेट टूरिज्म" या "ओवरसीज इन्वेस्टमेंट" या दूसरी वेरिफ़ाई की जा सकने वाली चीज़ों के तौर पर सही-सही भरना होगा। रिश्तेदारों और दोस्तों के साथ पैसे बांटकर, नकली ट्रेड में शामिल होकर, या ओवर-द-काउंटर वर्चुअल करेंसी एक्सचेंज करके कोटा तोड़ना मना है। नहीं तो, चीन का स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ़ फ़ॉरेन एक्सचेंज, फ़ॉरेन एक्सचेंज एडमिनिस्ट्रेशन रेगुलेशंस के आर्टिकल 39 के अनुसार एडमिनिस्ट्रेटिव पेनल्टी लगा सकता है, और गंभीर मामलों में इकोनॉमिक इन्वेस्टिगेशन डिपार्टमेंट को ट्रांसफ़र किया जा सकता है।
असल में, मेनलैंड ID कार्ड और हांगकांग और मकाऊ ट्रैवल परमिट के अलावा, अकाउंट खोलने के डॉक्यूमेंट्स में आमतौर पर पिछले तीन महीनों के अंदर के एड्रेस का प्रूफ़ और हांगकांग के एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग ड्यू डिलिजेंस को पास करने के लिए फंड के सोर्स का स्टेटमेंट ज़रूरी होता है। फ़ेस-टू-फ़ेस इंटरव्यू और रिस्क डिस्क्लोज़र पूरा करने के बाद, ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म को सिर्फ़ हांगकांग IP एड्रेस से ही एक्सेस किया जा सकता है। अगर सिस्टम को पता चलता है कि कोई यूज़र लंबे समय से मेनलैंड के एड्रेस से ऑर्डर दे रहा है, तो ब्रोकरेज फर्म को सर्कुलर की भावना के अनुसार अकाउंट फ्रीज करने और पोजीशन को ज़बरदस्ती लिक्विडेट करने का अधिकार है। आसान शब्दों में, ऑन-साइट अकाउंट खोलने से मेनलैंड के निवासियों के लिए एक कानूनी लूपहोल बन जाता है, लेकिन यह लूपहोल दोनों तरफ के सेंसर से भरा होता है, जिसमें क्रेडिट लिमिट, इस्तेमाल का मकसद, एड्रेस, IP एड्रेस और टैक्स डिक्लेरेशन को मॉनिटर करने वाले सेंसर शामिल हैं। इन सीमाओं को पार करने पर क्रॉस-बॉर्डर रेगुलेटरी एक्शन शुरू हो जाएगा, जिससे "लीगल अकाउंट खोलना" तुरंत "इलीगल ट्रेडिंग" में बदल जाएगा।

कोई भी हॉन्ग कॉन्ग फॉरेक्स ब्रोकर, जिसे मेनलैंड चाइना से मंज़ूरी के बिना, मेनलैंड चाइना में सीधे या इनडायरेक्टली टू-वे फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग करने से मना किया गया है, 17 जून, 2019 से लागू।

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17 जून, 2019 को, हॉन्ग कॉन्ग सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) ने सभी लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को एक सर्कुलर जारी किया, जिसमें पहली बार ऑफिशियली एक रेड लाइन तय की गई: कोई भी हॉन्ग कॉन्ग कोंग फॉरेक्स ब्रोकर, जिसे मेनलैंड चाइना से मंज़ूरी के बिना, मेनलैंड चाइना में सीधे या इनडायरेक्टली टू-वे फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग करने की मनाही है, और न ही उसे मेनलैंड के इन्वेस्टर्स को अकाउंट खोलने, कोटेशन, क्लियरिंग और मार्केटिंग जैसी सहायक सर्विस देने की इजाज़त है। इस सर्कुलर ने "क्रॉस-बॉर्डर रिटेल फॉरेक्स लेवरेज पर रोक" को एक मौन रेगुलेटरी समझ से एक लिखित रोक में बदल दिया, जो बाद की सभी सख्त पॉलिसी के लिए शुरुआती पॉइंट बन गया।
इसके बाद, हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) ने मेनलैंड चाइना के फॉरेन एक्सचेंज, पब्लिक सिक्योरिटी और साइबरस्पेस एडमिनिस्ट्रेशन डिपार्टमेंट के साथ एक इन्फॉर्मेशन एक्सचेंज और जॉइंट एनफोर्समेंट मैकेनिज्म बनाया। इस मैकेनिज्म ने गैर-कानूनी बिजनेस ऑपरेशन के लिए "डबल पेनल्टी" सिस्टम लागू किया, हांगकांग लाइसेंस रद्द किए और मामलों को जांच के लिए मेनलैंड ट्रांसफर किया। जो लोग ऑफशोर एंटिटी, एन्क्रिप्टेड चैनल या "व्हाइट लेबल" टेक्नोलॉजी के ज़रिए मेनलैंड क्लाइंट को रिझाना जारी रखते हैं, उन पर एक साथ क्रिमिनल केस और वेबसाइट ब्लॉकिंग लगाई गई। छह साल से ज़्यादा समय से, डिजिटल करेंसी चैनल, क्रॉस-बॉर्डर वेल्थ मैनेजमेंट और सोशल कॉपी ट्रेडिंग का इस्तेमाल करके रेगुलेशन से बचने की मार्केट की कोशिशों के बावजूद, रेगुलेटरी लॉजिक 2019 के सर्कुलर में बताए गए "बिना मंज़ूरी के रोक" के मुख्य सिद्धांत के मुताबिक ही रहा है।
फॉरेन एक्सचेंज एडमिनिस्ट्रेशन रेगुलेशन में बदलाव, डेटा एक्सपोर्ट सिक्योरिटी असेसमेंट के लिए उपाय शुरू करने और दो सिक्योरिटी रेगुलेटरी कमीशन के बीच मेमोरेंडम ऑफ़ अंडरस्टैंडिंग को अपग्रेड करने के साथ, रोक लगाने वाली ज़रूरतें सिंगल बिज़नेस बैन से बढ़कर एक बड़े कम्प्लायंस फ्रेमवर्क में बदल गई हैं, जिसमें एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग, क्रॉस-बॉर्डर डेटा, एडवरटाइजिंग और मार्केटिंग, और सर्वर डिप्लॉयमेंट शामिल हैं, जिससे उल्लंघन की लागत लगातार बढ़ रही है और आर्बिट्रेज के मौके कम हो रहे हैं।

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